11月，全球制造业PMI有所下行，主要经济体恢复力度仍相对较弱。除美国，中国、德国、法国、韩国及日本均低于荣枯线。值得关注的是，欧盟制造业PMI意外重回荣枯线下方，德法制造业双双恶化。

　　2025年1-10月，中国电子信息制造业生产稳定增长，出口小幅回落，效益稳步提升，投资有所下滑，行业整体发展态势平稳。

　　根据SIA最新数据，10月全球半导体市场销售额达727.1亿美元，同比增长27.2%。WSTS预计今年全球半导体销售额7722亿美元，同比增长22.5%，到2026年市场有望接近1万亿美元。

　　区域市场方面，亚太和美洲地区仍主要核心市场。美洲市场同比增长24.8%；中国大陆同比增长18.5%，亚太地区同比增长59.6%，日本和欧洲销售额分别为-10.0%、8.3%。

　　从集成电路产量看，10月全球及中国集成电路产量分别为1296亿块、417.3亿块，略有波动。

　　从资本市场指数来看，11月费城半导体指数（SOX）下跌3.4%，中国半导体（SW）业指数下跌4.0%，资本市场波动明显。

　　11月，主要芯片厂商交期稳定，存储涨势明显。存储供需失衡加剧，量价齐升明显；模拟、MCU、被动器件等价格和交期相对稳定；功率器件、MLCC等波动明显。

　　11月，全球存储量价齐升行情加剧，AI订单供不应求持续，驱动全球半导体市场增长延续。值得关注的是，存储涨价下消费类需求或受冲击。

　　芯八哥预计，2026年全球半导体市场或遵循“AI驱动、存储先行、结构分化”路径。投资焦点集中于高景气度的算力与存储产业链，以及受益于国内先进产线扩产消费、汽车及工业等关键环节。同时，需警惕上游成本上涨对下游消费类应用需求的潜在抑制。